中信建投期货:中国需求预期改善,油价见底回升
汇通财经APP讯——原油:国际原油期货周一收高,中信中国整体仍未脱离近期震荡的建投见底底部区域。全球最大的期货原油进口国,近期公布了 2025 年针对经济的需求施政纲领,货币和财政政策都指向更积极的预期油一面,这可能对原油实际需求带来的改善提升有限,但情绪端却有助于提振商品端价格。回升因原油供需面当前仍健康,中信中国尤其是建投见底 OPEC+在 12 月 5 日决定更长时间调控市场供应后,油价进一步下跌空间有限。期货油价的需求向上反弹则需要一些外力刺激。我们认为当前油价将进入一波小反弹中。预期油
螺纹钢:12 月政治局会议积极信号再度提振市场信心。改善1、回升“实施更加积极有为的中信中国宏观政策”;2、“稳住楼市股市”;3、“加强超常规逆周期调节”;4、“要大力提振消费”;5、“更加积极的财政政策”;6、“适度宽松的货币政策”。 “稳住楼市股市”将成为短期市场交易点。产业方面,上周螺纹钢产量环比减少,库存小幅去库,表需环比微增,产业数据中性,对钢价驱动不强。近期钢厂冬储政策陆续公布,短期钢材市场震荡偏强思路对待,关注市场预期变化。
PVC:基本面逻辑:当前检修高峰已过,PVC 开工率呈现回升趋势,周度 PVC 开工率 81.57%(周度提升 1.04%),且 2025 年氧化铝仍保持一定投产增速,烧碱开工带动下 PVC开工易上难下。而需求视角看,当前内需正处于旺季向淡季的转换之交,内需呈现环比走弱的趋势;而外需看,11 月反倾销税落地后出口预期转弱,当前临近 12 月 BIS认证,印度厂商对中国货源多持谨慎态度,需求当前对 PVC 的支撑有限。政策面:昨日会议释放了积极的信号,表示宏观政策要“更加积极有为”、时隔多年再次提起“适度宽松的货币政策”以及首次提出“稳住楼市”。PVC 需求与地产高度关联,政策表述超预期下,盘面受提振大幅拉涨,预计短期内表现为偏强运行.
甲醇:现货价格方面,达旗 2160、鲁南 2490、鲁北 2460,现货市场成交气氛较好,工厂竞拍多溢价成交。甲醇供应方面,后续西南气头装置或于 12 月中旬陆续停车,内地上游工厂库存偏低,且部分区域装车限量、维持超卖,周期内长约计价成本较高;传统下游利润依旧、维持刚需外采,但部分传统下游或有提前过节可能;港口 MTO 负荷维持,内地部分 CTO 装置减少外采;目前运费仍然高位,后续雨雪天气有进一步推涨可能性。周一华东港口 12 下基差在 01+5 附近、现货基差在 01-26,基差均走强。近期伊朗装置已停七成,日产迅速下降至年内最低位,后续 1 月-2 月进口减少成为必然。整体来看,宏观氛围好转,叠加伊朗限气交易重启,甲醇期价再度走强。
尿素:现货价格偏弱,山东、河南小颗粒尿素出厂价格 1730 元/吨。尿素上游供应方面,内蒙气头装置已经停产,后续仍有西南气头装置停车,未来日产或下降至 17 万吨左右,目前维持 18 万吨。下游复合肥需求开始恢复,部分复合肥工厂存在补库需求;终端储备积极性一般,来年备肥积极性较差,对需求难有明显提振。整体来看,宏观氛围好转,期价可能止跌反弹,后续 05 期价可能有再度升水现货的可能性,基差大概率重新走弱,但尿素自身供需驱动有限,注意反弹高度(尿素 2501 主力合约切换 2505,注意移仓换月)。
液化气:12 月 9 日 PG2501 合约收盘价 4355 元/吨,上涨 40 元/吨,涨幅 0.93%。12 月 9 日夜盘PG2501 合约收盘价 4437 元/吨,上涨 82 元/吨,跌幅 1.88%。山东淄博民用气 4930 元/吨,涨 20 元/吨,广州民用气 4998 元/吨,上涨 50 元/吨。昨日中央政治局会议释放重大宏观利好,国际原油与内盘商品集体大幅上涨,绝对价格与相对估值均处低位的 PG 受到更大的上涨驱动,夜盘大幅上涨 1.88%。虽然上周 PDH 开工与库存数据明显利空导致大幅下挫,但中期来看 12 月进口同比减量预期较强,降温后燃烧需求获得提振,供需面季节性驱动仍然存在,本周两套 PDH 预计重启,需求继续边际改善。若市场乐观情绪持续,低位 PG 将继续有相对更大的上涨空间,重点关注本轮市场整体情绪,继续关注周四公布 PDH 开工与库存数据。
沪铅:隔夜沪铅偏强震荡。基本面看,供应端个别原生炼厂月内有检修预期,同时不排除个别炼厂因计划完成减产可能,再生铅厂据悉近期环保扰动再起,后续影响仍有不确定性,短时供应压力偏弱。需求端汽车电池方面表现平稳,两轮电动车淡季下游企业或有常规减产预期,年底消费稳中偏弱运行。整体而言,短期铅价与基本面预期偏离,整数关口压力显现;不过低库存现实叠加宏观利好情绪释放下,预计铅价高位震荡为主。
沪锌:隔夜跳空高开。宏观面,国内召开重要会议,适度宽松货币政策的定调释放流动性利好,市场情绪偏多。海外方面,纽约联储调查称 11 月消费者短中长线通胀全面回升,或不利于后续降息推进。基本面方面,供应端,12 月国内精锌供应环比增量,但交割前市场流通货源仍相对有限,短期升水较难回落。需求端,近期国内加工费有所提升,冶厂供应相对稳定。据百川盈孚统计 12 月环比增量或达到 2.6 万吨。消费端镀锌淡季不淡,采买积极性尚可,社会库存延续去库态势。总体来看,短期供需表现改善,现货端支撑尚存,而宏观面政策刺激仍有延续空间,可等待利好情绪释放完毕。
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罗马诺:切尔西、热刺均有意格鲁吉亚门将马马尔达什维利
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朱元璋是我国历史上少有的平民皇帝,明太祖这一生富含传奇性。从一位穷苦的看牛娃到明朝的开国皇帝,这其中的故事不是三言两语能够说完的。但熟读明史的应该都有这个疑问,朱元璋从1328年上位的洪武一年算起到仙作为王朝巅峰的汉朝与唐朝,明朝在哪些地方超越了它们?
中国历史中一共出现二十五个封建王朝,其中最为人们津津乐道的就是汉朝和唐朝了,这两个朝代是中华民族的骄傲。汉朝奠定了汉民族的根基,历经两年之久一直延续到当下,我们使用的文字是汉字,使用的语言是汉语;唐朝明代最强的关宁铁骑是谁组建的?为何最后莫名消失不见了?
明末有三大军,分别是袁崇焕、祖大寿——关宁铁骑,孙传庭——秦兵,还有卢象升——天雄军。其中最为出名的就是袁崇焕组建的关宁铁骑。关宁铁骑是明末组建的一支兵力并不多、但战斗力相当强的骑兵部队,是明末最精锐美潮 Stüssy x DSM 2019 全新联名「World Tour」系列无预警发售
潮牌汇 / 潮流资讯 / 美潮 Stüssy x DSM 2019 全新联名「World Tour」系列无预警发售2019年04月18日浏览:3903 本季,美国街头官员问责也需要打假了
海都网-海峡都市报讯 近日,河南洛阳推行行政问责出现尴尬一幕:两位作为领导干部被问责免职的“环卫队长”,竟是普普通通的环卫工人。5月初,洛阳当地媒体曝光了瀍河区、涧西区等4个区部分路段垃圾积存问题,洛宋朝的开国皇帝赵匡胤篡权夺位之后,是如何对待柴荣老婆的?
赵匡胤野心勃勃,在历史上曾发动陈桥兵变,他谋朝篡位以后,前任皇帝柴荣,如花似玉的老婆下场怎样?柴荣跟大部分皇帝一样坐拥后宫,册立了好几个妃子。其中原配刘氏,是一个将门子女,她从小就被长辈许配给柴荣。两古代的皇帝是如何从谥号转变成庙号的?两者之间有什么区别?
中国古代的史书在称呼以前的皇帝时,有比较统一的习惯和成例。一般是三到四个字,而且以朝代名称开头,比如汉景帝、汉光武帝、隋炀帝、唐高宗、明成祖等等。下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍,一起来看看吧!不迷仔时尚服装(迷衣是正品吗)
迷仔时尚服装迷衣是正品吗)来源:时尚服装网阅读:1155衣服有什么品牌?世界十大奢侈品牌衣服有香奈儿、路易·威登、迪奥、古驰、普拉达、爱马仕、巴宝利、范思哲、华伦天奴、阿玛尼。服装知名品牌包括耐克Ni为何要将古代的犯人送到边关?边关在古代的作用是什么?
古代动不动就喜欢把犯人送到边关,这个边关到底指的什么地方呢?其实古代边关就是两国交界的地方,这般这种地方也是最敏感的,因为一旦跨入别国的领地可能就算是侵略了。所以一般在边关都会有很多士兵驻守,那要这些明明朱元璋在位时间只有31年,为什么会出现洪武35年这个时间?
朱元璋是我国历史上少有的平民皇帝,明太祖这一生富含传奇性。从一位穷苦的看牛娃到明朝的开国皇帝,这其中的故事不是三言两语能够说完的。但熟读明史的应该都有这个疑问,朱元璋从1328年上位的洪武一年算起到仙古代皇帝的龙袍是怎么清洗的?夏天的时候不会有味道吗?
大家都知道,古代的皇帝就是权力的象征。有句话是这样说的,“君要臣死臣不得不死”,体现的就是皇帝的权威性。皇帝作为一群特殊的人群,为了显示出他们身份地位的不同,在很多细节方面,皇帝和常人都是不一样的。就B费:第二回合就像0
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中国古代的史书在称呼以前的皇帝时,有比较统一的习惯和成例。一般是三到四个字,而且以朝代名称开头,比如汉景帝、汉光武帝、隋炀帝、唐高宗、明成祖等等。下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍,一起来看看吧!不