中信建投期货:中国需求预期改善,油价见底回升
汇通财经APP讯——原油:国际原油期货周一收高,中信中国整体仍未脱离近期震荡的建投见底底部区域。全球最大的期货原油进口国,近期公布了 2025 年针对经济的需求施政纲领,货币和财政政策都指向更积极的预期油一面,这可能对原油实际需求带来的改善提升有限,但情绪端却有助于提振商品端价格。回升因原油供需面当前仍健康,中信中国尤其是建投见底 OPEC+在 12 月 5 日决定更长时间调控市场供应后,油价进一步下跌空间有限。期货油价的需求向上反弹则需要一些外力刺激。我们认为当前油价将进入一波小反弹中。预期油
螺纹钢:12 月政治局会议积极信号再度提振市场信心。改善1、回升“实施更加积极有为的中信中国宏观政策”;2、“稳住楼市股市”;3、“加强超常规逆周期调节”;4、“要大力提振消费”;5、“更加积极的财政政策”;6、“适度宽松的货币政策”。 “稳住楼市股市”将成为短期市场交易点。产业方面,上周螺纹钢产量环比减少,库存小幅去库,表需环比微增,产业数据中性,对钢价驱动不强。近期钢厂冬储政策陆续公布,短期钢材市场震荡偏强思路对待,关注市场预期变化。
PVC:基本面逻辑:当前检修高峰已过,PVC 开工率呈现回升趋势,周度 PVC 开工率 81.57%(周度提升 1.04%),且 2025 年氧化铝仍保持一定投产增速,烧碱开工带动下 PVC开工易上难下。而需求视角看,当前内需正处于旺季向淡季的转换之交,内需呈现环比走弱的趋势;而外需看,11 月反倾销税落地后出口预期转弱,当前临近 12 月 BIS认证,印度厂商对中国货源多持谨慎态度,需求当前对 PVC 的支撑有限。政策面:昨日会议释放了积极的信号,表示宏观政策要“更加积极有为”、时隔多年再次提起“适度宽松的货币政策”以及首次提出“稳住楼市”。PVC 需求与地产高度关联,政策表述超预期下,盘面受提振大幅拉涨,预计短期内表现为偏强运行.
甲醇:现货价格方面,达旗 2160、鲁南 2490、鲁北 2460,现货市场成交气氛较好,工厂竞拍多溢价成交。甲醇供应方面,后续西南气头装置或于 12 月中旬陆续停车,内地上游工厂库存偏低,且部分区域装车限量、维持超卖,周期内长约计价成本较高;传统下游利润依旧、维持刚需外采,但部分传统下游或有提前过节可能;港口 MTO 负荷维持,内地部分 CTO 装置减少外采;目前运费仍然高位,后续雨雪天气有进一步推涨可能性。周一华东港口 12 下基差在 01+5 附近、现货基差在 01-26,基差均走强。近期伊朗装置已停七成,日产迅速下降至年内最低位,后续 1 月-2 月进口减少成为必然。整体来看,宏观氛围好转,叠加伊朗限气交易重启,甲醇期价再度走强。
尿素:现货价格偏弱,山东、河南小颗粒尿素出厂价格 1730 元/吨。尿素上游供应方面,内蒙气头装置已经停产,后续仍有西南气头装置停车,未来日产或下降至 17 万吨左右,目前维持 18 万吨。下游复合肥需求开始恢复,部分复合肥工厂存在补库需求;终端储备积极性一般,来年备肥积极性较差,对需求难有明显提振。整体来看,宏观氛围好转,期价可能止跌反弹,后续 05 期价可能有再度升水现货的可能性,基差大概率重新走弱,但尿素自身供需驱动有限,注意反弹高度(尿素 2501 主力合约切换 2505,注意移仓换月)。
液化气:12 月 9 日 PG2501 合约收盘价 4355 元/吨,上涨 40 元/吨,涨幅 0.93%。12 月 9 日夜盘PG2501 合约收盘价 4437 元/吨,上涨 82 元/吨,跌幅 1.88%。山东淄博民用气 4930 元/吨,涨 20 元/吨,广州民用气 4998 元/吨,上涨 50 元/吨。昨日中央政治局会议释放重大宏观利好,国际原油与内盘商品集体大幅上涨,绝对价格与相对估值均处低位的 PG 受到更大的上涨驱动,夜盘大幅上涨 1.88%。虽然上周 PDH 开工与库存数据明显利空导致大幅下挫,但中期来看 12 月进口同比减量预期较强,降温后燃烧需求获得提振,供需面季节性驱动仍然存在,本周两套 PDH 预计重启,需求继续边际改善。若市场乐观情绪持续,低位 PG 将继续有相对更大的上涨空间,重点关注本轮市场整体情绪,继续关注周四公布 PDH 开工与库存数据。
沪铅:隔夜沪铅偏强震荡。基本面看,供应端个别原生炼厂月内有检修预期,同时不排除个别炼厂因计划完成减产可能,再生铅厂据悉近期环保扰动再起,后续影响仍有不确定性,短时供应压力偏弱。需求端汽车电池方面表现平稳,两轮电动车淡季下游企业或有常规减产预期,年底消费稳中偏弱运行。整体而言,短期铅价与基本面预期偏离,整数关口压力显现;不过低库存现实叠加宏观利好情绪释放下,预计铅价高位震荡为主。
沪锌:隔夜跳空高开。宏观面,国内召开重要会议,适度宽松货币政策的定调释放流动性利好,市场情绪偏多。海外方面,纽约联储调查称 11 月消费者短中长线通胀全面回升,或不利于后续降息推进。基本面方面,供应端,12 月国内精锌供应环比增量,但交割前市场流通货源仍相对有限,短期升水较难回落。需求端,近期国内加工费有所提升,冶厂供应相对稳定。据百川盈孚统计 12 月环比增量或达到 2.6 万吨。消费端镀锌淡季不淡,采买积极性尚可,社会库存延续去库态势。总体来看,短期供需表现改善,现货端支撑尚存,而宏观面政策刺激仍有延续空间,可等待利好情绪释放完毕。
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“环肥燕瘦”释义环是指的唐玄宗贵妃杨玉环,燕是指的汉成帝皇后赵飞燕。“环肥”说的是杨玉环的美丽与丰满,“燕瘦”表现的则是赵飞燕的苗条与柔弱。虽然飞燕未被列入古代四大美女的行列,但却不见得比杨玉环的姿色在与隋朝的对峙中,突厥如何分裂成为东突厥和西突厥?
突厥内部发生了五可汗并立事件,原本就松散的突厥汗国,此时更是出现了裂痕。这样的机会,老谋深算的杨坚又岂会错过。公元582年,共近百万大军对峙的隋朝和突厥终是分出了胜负,隋军累计斩杀俘虏突厥士兵高达十万舒梅切尔:曼联本该5
4月14日讯 在今日凌晨进行的欧联杯1/4决赛首回合的一场较量中,曼联2-2战平塞维利亚。赛后,前红魔门将舒梅切尔表示,考虑到下半场的情况,这是一个足够公平的结果。舒梅切尔这样谈道:“考虑到下半场比赛岩雷鸟为松鸡科雷鸟属动物,其分布于世界上哪些地区?
岩雷鸟,松鸡科雷鸟属动物,共有25个亚种。雄鸟体长为38厘米,体重380克;雌鸟体长36厘米,体重450克。嘴较平而弱,爪的前端带有黑色。它的羽色与柳雷鸟很相近,只是夏季的羽色比柳雷鸟浅淡一些,呈皮黄推光漆器始于南北朝,它如何成为中国四大名漆器之一?
推光漆器是山西省著名的传统手工艺品。作为一种工艺性质的油漆器具,以手掌推出光泽而得名。平遥推光漆器为推光漆器代表。平遥推光漆器是中国四大名漆器之一,以手掌推光和描金彩绘技艺著称。它始于魏晋南北朝时期,2999元起!来京东参与小米Civi 4 Pro预售享24期免息
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汇通财经APP讯——近期,市场聚焦于即将发布的美国CPI通胀数据与中东地缘政治局势,这两大因素对黄金的走势形成了重要影响。美国通胀数据和地缘政治风险的变化将直接决定黄金的避险需求与技术表现。美国CPI中国有哪四大名漆,在世界上都享有着很高的声誉?
漆器,是经过制胎式脱胎,再髹底漆、打磨、推光、装饰等工序而制成的一种工艺美术品。漆器可分为一般的漆器和雕漆,一般漆器是指在涂有薄漆的器物上进行绘画、刻灰、镶嵌的艺术,而雕漆是在涂有厚漆层的胎型上进行雕在康熙的几个儿子中,有哪些人比较符合“阴险”这个词?
有人说,在康熙朝,“九王夺嫡”中最阴险的是胤禵,或者说是胤禩。其实这些说法都不对。为什么说不对呢?下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍,一起来看看吧!首先我们要明白,“阴险”这个词所表明的,有三层意思现代开采出来的粉钻中,只有多少是能被称作稀世粉钻?
紫粉钻石是散发着紫色调的粉色钻石,在自然界中极为罕见。成因是钻石呈粉色是因为它的结构发生了变化,所以显粉色。粉钻带副色的情况是非常普遍的,一般来说,紫粉的价值是最高的,是最具保值、投资、收藏的颜色,其美式校园风,Harmony Paris 2019 春夏胶囊系列 Lookbook 赏析
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有人说,在康熙朝,“九王夺嫡”中最阴险的是胤禵,或者说是胤禩。其实这些说法都不对。为什么说不对呢?下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍,一起来看看吧!首先我们要明白,“阴险”这个词所表明的,有三层意思清代9个皇帝共有子女146个,其中夭亡率高达百分之多少?
清朝皇帝一般子女都养不活,15岁以前夭逝者,共74人,而清代9个皇帝共有子女146个,殇亡数是出生数的一半,其中皇女60人中竟夭37人,夭亡率高达61 7%。应该说龙子龙女在保育方面不会有大问题,为何