中信建投期货:中国需求预期改善,油价见底回升
汇通财经APP讯——原油:国际原油期货周一收高,中信中国整体仍未脱离近期震荡的建投见底底部区域。全球最大的期货原油进口国,近期公布了 2025 年针对经济的需求施政纲领,货币和财政政策都指向更积极的预期油一面,这可能对原油实际需求带来的改善提升有限,但情绪端却有助于提振商品端价格。回升因原油供需面当前仍健康,中信中国尤其是建投见底 OPEC+在 12 月 5 日决定更长时间调控市场供应后,油价进一步下跌空间有限。期货油价的需求向上反弹则需要一些外力刺激。我们认为当前油价将进入一波小反弹中。预期油
螺纹钢:12 月政治局会议积极信号再度提振市场信心。改善1、回升“实施更加积极有为的中信中国宏观政策”;2、“稳住楼市股市”;3、“加强超常规逆周期调节”;4、“要大力提振消费”;5、“更加积极的财政政策”;6、“适度宽松的货币政策”。 “稳住楼市股市”将成为短期市场交易点。产业方面,上周螺纹钢产量环比减少,库存小幅去库,表需环比微增,产业数据中性,对钢价驱动不强。近期钢厂冬储政策陆续公布,短期钢材市场震荡偏强思路对待,关注市场预期变化。
PVC:基本面逻辑:当前检修高峰已过,PVC 开工率呈现回升趋势,周度 PVC 开工率 81.57%(周度提升 1.04%),且 2025 年氧化铝仍保持一定投产增速,烧碱开工带动下 PVC开工易上难下。而需求视角看,当前内需正处于旺季向淡季的转换之交,内需呈现环比走弱的趋势;而外需看,11 月反倾销税落地后出口预期转弱,当前临近 12 月 BIS认证,印度厂商对中国货源多持谨慎态度,需求当前对 PVC 的支撑有限。政策面:昨日会议释放了积极的信号,表示宏观政策要“更加积极有为”、时隔多年再次提起“适度宽松的货币政策”以及首次提出“稳住楼市”。PVC 需求与地产高度关联,政策表述超预期下,盘面受提振大幅拉涨,预计短期内表现为偏强运行.
甲醇:现货价格方面,达旗 2160、鲁南 2490、鲁北 2460,现货市场成交气氛较好,工厂竞拍多溢价成交。甲醇供应方面,后续西南气头装置或于 12 月中旬陆续停车,内地上游工厂库存偏低,且部分区域装车限量、维持超卖,周期内长约计价成本较高;传统下游利润依旧、维持刚需外采,但部分传统下游或有提前过节可能;港口 MTO 负荷维持,内地部分 CTO 装置减少外采;目前运费仍然高位,后续雨雪天气有进一步推涨可能性。周一华东港口 12 下基差在 01+5 附近、现货基差在 01-26,基差均走强。近期伊朗装置已停七成,日产迅速下降至年内最低位,后续 1 月-2 月进口减少成为必然。整体来看,宏观氛围好转,叠加伊朗限气交易重启,甲醇期价再度走强。
尿素:现货价格偏弱,山东、河南小颗粒尿素出厂价格 1730 元/吨。尿素上游供应方面,内蒙气头装置已经停产,后续仍有西南气头装置停车,未来日产或下降至 17 万吨左右,目前维持 18 万吨。下游复合肥需求开始恢复,部分复合肥工厂存在补库需求;终端储备积极性一般,来年备肥积极性较差,对需求难有明显提振。整体来看,宏观氛围好转,期价可能止跌反弹,后续 05 期价可能有再度升水现货的可能性,基差大概率重新走弱,但尿素自身供需驱动有限,注意反弹高度(尿素 2501 主力合约切换 2505,注意移仓换月)。
液化气:12 月 9 日 PG2501 合约收盘价 4355 元/吨,上涨 40 元/吨,涨幅 0.93%。12 月 9 日夜盘PG2501 合约收盘价 4437 元/吨,上涨 82 元/吨,跌幅 1.88%。山东淄博民用气 4930 元/吨,涨 20 元/吨,广州民用气 4998 元/吨,上涨 50 元/吨。昨日中央政治局会议释放重大宏观利好,国际原油与内盘商品集体大幅上涨,绝对价格与相对估值均处低位的 PG 受到更大的上涨驱动,夜盘大幅上涨 1.88%。虽然上周 PDH 开工与库存数据明显利空导致大幅下挫,但中期来看 12 月进口同比减量预期较强,降温后燃烧需求获得提振,供需面季节性驱动仍然存在,本周两套 PDH 预计重启,需求继续边际改善。若市场乐观情绪持续,低位 PG 将继续有相对更大的上涨空间,重点关注本轮市场整体情绪,继续关注周四公布 PDH 开工与库存数据。
沪铅:隔夜沪铅偏强震荡。基本面看,供应端个别原生炼厂月内有检修预期,同时不排除个别炼厂因计划完成减产可能,再生铅厂据悉近期环保扰动再起,后续影响仍有不确定性,短时供应压力偏弱。需求端汽车电池方面表现平稳,两轮电动车淡季下游企业或有常规减产预期,年底消费稳中偏弱运行。整体而言,短期铅价与基本面预期偏离,整数关口压力显现;不过低库存现实叠加宏观利好情绪释放下,预计铅价高位震荡为主。
沪锌:隔夜跳空高开。宏观面,国内召开重要会议,适度宽松货币政策的定调释放流动性利好,市场情绪偏多。海外方面,纽约联储调查称 11 月消费者短中长线通胀全面回升,或不利于后续降息推进。基本面方面,供应端,12 月国内精锌供应环比增量,但交割前市场流通货源仍相对有限,短期升水较难回落。需求端,近期国内加工费有所提升,冶厂供应相对稳定。据百川盈孚统计 12 月环比增量或达到 2.6 万吨。消费端镀锌淡季不淡,采买积极性尚可,社会库存延续去库态势。总体来看,短期供需表现改善,现货端支撑尚存,而宏观面政策刺激仍有延续空间,可等待利好情绪释放完毕。
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这两年,“临时工”这一社会角色一再被污化。不可否认,一些负面事件确实有“临时工”上位,更不可否认的是他们成了“专业替罪羊”。今年看了《法制日报》一篇文章,为了针砭官员任期未满就调离这类现象,说要“严格日本学者:安倍参拜靖国神社 在外紧张在内支持
当地时间12月26日,日本东京,日本首相安倍晋三在迎来12月26日执政一周年之际,参拜靖国神社。图为安倍晋三接受采访。当地时间12月26日,日本东京,日本首相安倍晋三在迎来12月26日执政一周年之际,“哈佛伪校训”迎合国人心理诉求 由团队打造盈利
导语:关于哈佛大学图书馆墙上的训言在中国互联网上盛传已久,近日哈佛大学图书馆一位管理员表示哈佛任何墙壁上都没有所谓的校训。其实,不止哈佛大学图书馆的二十条训言,借着世界名校的光环被广为传播,却基本都是夏日必备,Nike Air Max Tailwind IV 鞋款湖水绿配色释出
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历朝历代当中,臣子一直是辅佐皇帝处理政事的存在,正是因为他们的辅佐,让皇帝在处理政事方面省下了不少的功夫。但也正是因为如此,很多大臣在辅佐皇帝的过程当中,渐渐手中掌握了大权,成为了一人之下万人之上的存中国公务员养老金占工资比例 福利世界最高
近日媒体报道,有接近人社部的人士称,养老金“并轨”制改革可能需要财政的大力支持,适当调整公务员和事业单位职工工资水平,弥补因个人缴费而增加的支出,维持改革前后职工的基本生活水平。该人士称,改革方案重在岳飞是什么性格?从哪些历史事件中可以看出端倪?
岳飞是什么性格?史书中很少有直接的描写,但是从一些历史事件中,却也可以看出端倪。下面趣历史小编就为大家带来详细的介绍,一起来看看吧!根据南宋徐梦莘编写的《三朝北盟会编》记载,岳飞二十九岁那年,率军前往服装时尚设计海报(服装设计海报宣传)
服装时尚设计海报服装设计海报宣传)来源:时尚服装网阅读:1771法国海报设计-关于朱里斯谢列特的具体作品解析1、谢列特的彩色石版画呈现出一种独特面貌:概括、生动、平面化、装饰性,也正是其彩色石版画的这执法者和父亲都欠练摊女童一个道歉
9岁女孩儿“练摊”锻炼自己,父亲在旁陪护“被管理人员殴打”。昨天,这条新闻被各大网站挂在醒目位置。暴力执法为何屡禁不止?肢体冲突会给孩子留下怎样的阴影?父亲明知不许摆摊,知法犯法给了孩子怎样的榜样?这在刘备去世之后,诸葛亮五次北伐为何一直是战败的?
大家看过三国演义之后可以得到的一个情况就是从刘备去世之后,蜀国就很少打胜仗。一方面也是因为关羽张飞这样的虎将已经去世了,赵云魏延这样的人岁数有点大了,所以有一点心力不足。还有一点就是刘备晚年并没有选出十八届三中全会宣讲团赴各地举行专场报告会
“十八届三中全会《决定》描绘了中国人民改革的新蓝图、新目标,让人们对未来有了更多期待。我期待未来几年这些政策都能落实,社会能够更加公平。”深圳大学大三学生刘晓君25日听了宣讲报告后这样抒发自己的感受。小贱贱演员:未来死侍更有可能会作为配角登场
漫威中的“名嘴”死侍演员瑞恩·雷诺兹表示,虽然《死侍与金刚狼》大获成功,全球票房破 10 亿美元。但未来,很有可能不会再有死侍独立电影了。在参加《综艺》杂志的“演员对演员”节目时,雷诺兹告诉饰演了《超燕太子丹为何要荆轲刺杀秦王?秦国已经慢慢的逼近燕国
秦王一直想要统一中国,所以发动了很多的战争。其间,他攻破了燕赵联盟,使得燕丢失了很多城池。当时的太子因此非常气愤,一直都想要报仇,但是他并没有考虑要训练士兵,增强自己国家的兵力。下面趣历史小编就为大家古代为何没人制造假的圣旨?圣旨上竟有特殊的标记
在古代的时候,皇上的威严是不可侵犯的,皇帝说的话就是金口玉言,没有敢反驳的,一般他传达命令的时候,一般都是要下圣旨。但是皇帝的圣旨也是需要人去宣读的,在加上那个时期的交通和信息等非常的不方便,那么被人