下周煤价能否止跌反弹?

2024-12-02 21:33:42 admin

近日，下周主产地安全检查趋严，止跌供应略有收紧，反弹集港货量维持在中位水平，下周而迎峰度冬渐近尾声、止跌电厂库存同比依然较高，反弹且有进口煤补充及长协煤兜底保障;电厂对市场煤仍保持观望态度，下周北上拉运多以长协为主，止跌港口调出量亦有下滑，反弹整体与调入基本平衡，下周港口库存走势逐渐趋稳，止跌环渤海八港存煤稳定在2000万吨多一点。反弹

本周，下周环渤海港口市场维持弱势，止跌贸易商继续小幅下调报价。反弹产地发运到港倒挂局面不改，港口到货以长协煤为主，市场煤优质煤种较少。元宵节过后，下游企业复工速度加快，叠加多地气温偏低，沿海电厂日耗有所上升;但多数电厂库存相对高位，对市场煤采购需求寥寥无几。港口方面，贸易商基于货源成本，报价仍以抵抗性小幅下跌为主，也有部分暂停报价选择观望。但由于看跌预期较为明显，下游采购意愿持续消极，少数询货压价力度偏大。整体来看，报还盘差距较大，实际成交极度低迷，预计下周前半程，煤价仍有小幅回落可能，此轮港口回落行情可能在900-910元/吨暂时歇歇脚。

近期，南方地区低温天气仍有反复，民用取暖负荷支撑尚存，加上下游工业企业加快复工达产，工业用电量稳步回升，沿海电厂日耗稳定在200万吨左右，但库存在长协和进口煤的持续补充下，不降反升，存煤可用天数16天。由于目前煤价下跌，电厂在存煤水平尚可下，观望缓采心态浓厚，加上后续天气逐渐回暖，日耗面临下行压力，其需求释放整体有限。

近期，国际海运费上涨，叠加进口煤价格上涨，促使进口煤成本增加，进口煤与内煤价差不断缩小甚至倒挂，进口商拿货意愿减弱。而国内多条线路发运到港成本倒挂、港口行情惨淡，造成市场户发运积极性很低，港口市场可流通现货资源有限。但下游电厂库存充足，非电需求规模太小，在需求乏力的情况下，煤价上涨难度不小。

煤价节节败退，呈现“钝刀子割肉”，加重了市场观望情绪，多数终端北上派船意愿较差，加上地产及基建行业复苏缓慢，非电行业难有亮点，实际采购需求暂无上佳表现。即使下周，港口煤价止跌，但大幅上涨的机会几乎没有，顶多又是“两天乐”或是“三天乐”。正值用煤淡季，在进口煤和长协保障之下，市场总体向下运行，预计煤价在三月底暂时触底。